Los derivados financieros son actualmente uno de los instrumentos más importantes en el sistema financiero mundial.

Surgen con la finalidad de que las empresas y los inversionistas puedan cubrirse y anticiparse ante los movimientos del mercado.

Luego de revisar la definición formal de un derivado, podemos ayudarnos con un ejemplo del funcionamiento de éste instrumento para entender su conceptualización.

Así funcionan los derivados

Supongamos que somos productores de café y anualmente necesitamos vender una tonelada de éste grano para generar los recursos suficientes que nos permitan volver a invertir en la cosecha del siguiente año.

En este ejemplo, nuestros ingresos dependerán del precio del café al momento en que la cosecha sea vendida. Si por factores ajenos a nuestra situación el precio se derrumba cuando tenemos la cosecha lista para vender, nuestros ingresos se verán muy afectados.

Ante este escenario, con la finalidad de asegurar nuestros ingresos, podríamos llegar a un acuerdo con otra persona para venderle nuestra cosecha en el futuro, a un precio determinado que pactaremos hoy.

Las ventajas de negociar anticipadamente

De esta manera, no nos importará qué pase con el precio del café en lo que resta del año, ya que tendremos un acuerdo, previamente establecido, para la venta de nuestra cosecha a un precio ya pactado. Este acuerdo que podemos realizar con otra persona es un derivado financiero.

Si en lugar de imaginar al productor de café, pensamos en un importador que requiere dólares para traer mercancía del exterior y hace un acuerdo similar con otra persona para asegurar hoy un tipo de cambio que se dará en el futuro, estará haciendo de la misma manera un derivado financiero.

Otro ejemplo de derivados financieros es el que realiza Pemex anualmente al pactar un precio del barril del petróleo para todo el año. Gracias a esto, sin importar el movimiento del precio internacional del crudo, el gobierno mexicano asegura el precio de venta de cada barril. Hacer eso le permite definir exactamente la cantidad de recursos que obtendrá en el año.

¿Son riesgosos los derivados?

En los dos ejemplos anteriores los derivados se utilizaron para cubrir fluctuaciones en los precios. Sin embargo, a partir de la década de los noventa comenzó intensificarse el uso de los productos financieros en los mercados bursátiles no solo con fines de cobertura, sino de especulación.

Entonces…¿qué tipos de derivados hay?

Podemos definir a los derivados en dos grandes grupos, con base en su finalidad:

• Cobertura: los utiliza la persona o ente económico que necesita protegerse de movimientos en el precio de un activo.
• Especulación: son utilizados por la persona o ente económico que busca aprovechar las fluctuaciones de los precios de activos para generar una ganancia. En este caso no busca mitigar riesgos, sino incrementar el riesgo al tratar de adelantarse a los movimientos del mercado con la finalidad de generar utilidades.

¿Para qué sirve cada uno?

En los derivados de especulación se pueden tomar posiciones que, con una pequeña cantidad de recursos invertidos, se pueden llegar a tener grandes ganancias si el precio del activo de mi derivado se mueve de acuerdo con lo que estoy esperando. Sin embargo, de la misma manera, con una pequeña cantidad de recursos invertidos se pueden perder grandes cantidades de dinero si los precios se mueven en sentido contrario.

Pero…¿qué hacer para disminuir este riesgo de pérdida? La respuesta es sencilla: recurrir a una de las reglas básicas de las inversiones: diversificar. Es decir, si en lugar de hacer un derivado hacemos 10 con posiciones encontradas, el riesgo de pérdida disminuirá y las oportunidades de ganancia aumentarán.

¿Debo incorporar Derivados en mis inversiones?

Actualmente todos nos vemos afectados por los impactos que generan los movimientos en el tipo de cambio, tasas de interés y precio de las acciones de empresas. Por eso, al no tener derivados financieros dentro de nuestra estrategia de inversión, estaremos desaprovechando grandes oportunidades en los mercados.

Gracias a los avances en inversiones hoy es posible incorporar derivados diversificados a nuestra estrategia y maximizar rendimientos, principalmente en periodos de alta volatilidad en los mercados.

Para manejarlos, solo los expertos

El manejo de estos instrumentos por parte de expertos en la materia es fundamental para tener éxito en nuestra inversión. ¿Por qué? Porque este tipo de inversiones debe realizarse mediante un análisis fundamental de los activos en los que estamos invirtiendo, proyecciones y estimaciones futuras con base en modelos matemáticos, contemplando variables que puedan afectar los precios. Al invertir en una institución financiera especializada, todo esto es realizado por un equipo de profesionales que cuenta con las herramientas y tecnología necesarias para hacer  eficientes estas estimaciones. De esta manera no será una apuesta al azar el comportamiento futuro de mi rendimiento.

Aunque en el mercado existen pocas opciones de fondos o carteras de inversión que inviertan exclusivamente en derivados, Finamex Casa de Bolsa ha manejado por cerca de 5 años una cartera de inversión especializada solo en estos instrumentos. El comportamiento muestra que si los Derivados se manejan con un equipo profesional y ampliamente experimentado los resultados son favorables. De los 56 meses que tiene de vida esta cartera, solo 7 han sido meses con minusvalía y el rendimiento acumulado que ha alcanzado es de 177.13%, si esto lo traducimos en dinero, aquella persona que invirtió 1 millón de pesos cuando inició la estrategia hoy tendría 2.7 millones.

Conoce cómo se conforma la cartera de derivados de Finamex

#Glosario Finamex: 

Derivados: se define como un instrumento cuyo valor depende o se “deriva” del valor de un bien, denominado subyacente. Un bien subyacente puede ser alguna materia prima o algún instrumento financiero como los títulos accionarios , monedas, índices, títulos de deuda, etc. 

Productos derivados financieros, Alfonso de Lara, Editorial Limusa, 2005

Por Fernando Guerrero