El inicio de año más complicado en la historia de los mercados financieros.

Los primeros días del año se han caracterizado por una gran turbulencia en los mercados financieros. De hecho, es muy probable que sean recordados en la historia como uno de los peores inicios de año. Los datos hablan por sí solos. Aquí un breve recuento del comportamiento, al 11 de enero de 2016, de cuatro índices accionarios:

• Estados Unidos: El índice S&P 500 había perdido un 5.88% de su valor, convirtiéndose en el peor inicio en la historia del índice.
• Si lo medimos a través del índice Eurostoxx 50 (que agrupa a las principales 50 empresas europeas), ha marcado una página negativa en la historia financiera europea, con una baja del 7.35%
• Reino Unido. El índice FTSE 100 (que abarca las principales 100 empresas del Reino Unido) registró una baja del 5.94%.
• México. De igual manera, Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores registró una minusvalía de 5.28%, el segundo peor inicio de año en los últimos 15 años. Recordemos que en 2005 registró una baja de 5.43%.

También, conviene repasar los cuatro encabezados de noticias financieras que, podríamos decir, se han vuelto repetitivos:

1. El precio del petróleo sigue bajando: recordemos que el precio del petróleo se ha desplomado; de estar durante cinco años alrededor de 100 dólares por barril, hoy se encuentra en menos de 30. Este es el resultado del incremento de la oferta, mientras que la demanda no da signos de crecimiento. Ante este fenómeno económico, los mercados han reaccionado a la baja.
2. Tipo de cambio, por las nubes: actualmente el peso mexicano ha alcanzado niveles no vistos desde los años noventa, y es precisamente por esa razón que los fantasmas del pasado aparecen en estos momentos. ¿A qué se debe esta depreciación? Es preciso aclarar que no es un tema interno o que obedece a la situación política del país. Todas las monedas del mundo han perdido su valor frente al dólar en el último año. ¿Por qué? Porque Estados Unidos es el único país que subió sus tasas de interés ante datos, debido a su crecimiento. Adicionalmente, la disminución del precio del petróleo implica menos dólares para México por la venta del crudo.
3. La desaceleración china: este, quizá, ha sido el dato que más volatilidad  ha causado en los mercados en este inicio de año. Y es que China representa cerca del 10% del Producto Interno Bruto (PIB) mundial, y a las tasas de crecimiento que tiene (superiores al 6% aun con su desaceleración) es la economía que más aporta al crecimiento mundial. Por lo tanto, cualquier desaceleración de este país representará un menor dinamismo y menor crecimiento mundial. Ante esto, los mercados accionarios reaccionan de manera anticipada.
4. FED en Estados Unidos: finalmente, este factor será decisivo en las próximas semanas para ver el comportamiento de los mercados. La Reserva Federal tiene una gran decisión que tomar, pues un incremento agresivo en las tasas de interés, en un entorno de desaceleración mundial y precios bajos del petróleo, podría provocar un mayor ajuste a la baja en los mercados financieros. Pero también un movimiento en menor intensidad al que espera el mercado, sugeriría que Estados Unidos finalmente no logrará el crecimiento que se esperaba, lo cual tampoco sería una buena señal.

Ante este panorama surgen dudas acerca de qué hacer con mi dinero: ¿Es momento de vender toda mi inversión y pasarme a Cetes?; ¿Compro un inmueble?; ¿Compro dólares?; estoy diversificado y aun así tengo una minusvalía, ¿debo cambiar?

Cuatro preguntas, cuatro soluciones

Estas son cuatro de las principales consideraciones para no tomar decisiones erróneas, o que obedezcan solo al impulso generalizado de los inversionistas y no a un análisis racional.

1. ¿Es momento de comprar dólares?

El peso mexicano ha sufrido una depreciación de alrededor del 20%, si consideramos 2015 y lo que va del 2016. Por eso, los inversionistas que diversificaron su patrimonio y una parte de éste lo invirtieron en instrumentos en dólares, el día de hoy han tenido un buen desempeño en su inversión.

Si no tengo mi inversión en dólares ¿Qué hago?

Los inversionistas que no estaban diversificados y no tenían en su inversión instrumentos en dólares, primero deberán preguntarse si necesitan dólares en el corto plazo. Si la respuesta es afirmativa, tienen la opción de pactar un tipo de cambio mediante un derivado y evitar sorpresas negativas ante la volatilidad actual, esto se puede hacer con la ayuda de un intermediario financiero. En caso de no necesitar dólares, es importante no tomar decisiones de pánico y comprar el billete verde en momentos en los que éste se encuentra en máximos históricos. Menos si, de acuerdo a las expectativas de los analistas y del mercado, se espera que el tipo de cambio suba un poco en el corto plazo pero ajustarse a la baja hacia el próximo año. Tampoco es conveniente vender toda la inversión y pasarla a dólares por temor al comportamiento del mercado. Recordemos que el primer principio de las inversiones es diversificar y no tener todos los huevos en la misma canasta.

2. ¿Es momento de vender toda mi inversión y pasarme a Cetes?

La historia nos demuestra que la economía y los mercados financieros son cíclicos y siempre encontraremos momentos como el actual, en los que todo parece ir hacia abajo. Pero es en momentos volátiles cuando también surgen las mejores oportunidades.

Para aquellos inversionistas que no estaban invertidos en los mercados de renta variable, es una buena oportunidad para invertir en ellos. Muchas acciones o sectores se han ajustado a la baja mucho más de lo que sus datos indican que deben estar, por lo que el siguiente ajuste se dará, pero de manera positiva.

Pero… ¿qué hay de aquellos inversionistas que ya estaban invertidos y hoy experimentan minusvalías? Sin duda, tomar decisiones de pánico y vender sus activos no es la mejor decisión, principalmente porque:

1. Salir en estos momentos, cuando los mercados están ajustados a la baja, implica convertir la minusvalía actual en una pérdida. Mantener la inversión asegurará revertir la minusvalía y traducirla en plusvalía. Esto siempre deberá realizarse de la mano de un especialista, y en una inversión con suficiente dinamismo para aprovechar cualquier oportunidad.
2. Aquellos inversionistas que están en mercados volátiles es porque tienen un horizonte de inversión y  objetivos de largo plazo. Si es así, solo deben recordar que hacia adelante la volatilidad será la única manera de generar un alto rendimiento.

¿Me refugio comprando oro?

El oro es considerado como un activo de refugio en momentos en que los mercados se tornan negativos, sin embargo, pensar que cambiar cualquier inversión a activos como el oro, nos protegerá del comportamiento de los mercados, no es más que un razonamiento incompleto. Si bien el oro tiende a mantener su valor en épocas de crisis, también a lo largo del tiempo no funciona como un instrumento de inversión, sino de ahorro que mantiene el poder adquisitivo de la moneda pero no lo incrementa. Además, el oro al ser una materia prima implica tener una inversión muy volátil por lo que también se pueden presentar minusvalías de importante magnitud. El mejor ejemplo es el desempeño que ha tenido en los últimos 5 años, que ha sido cercano al 0%.

3. ¿Compro un inmueble?

En estos momentos la decisión de comprar un inmueble puede parecer atractiva. Sin embargo, existen muchos estudios que indican que una inversión (en una casa o departamento) no necesariamente se traduce en crecimiento de un patrimonio en el largo plazo. En la mayoría de los casos significará solo mantener el patrimonio, pero no incrementarlo.

La decisión de comprar un inmueble no debe tomarse como respuesta a que una inversión en los mercados financieros ha tenido un periodo de tiempo negativo o complicado. No olvidemos que un inmueble también presenta variaciones en su precio (a la alza o a la baja) y si se requiere vender es muy probable que el precio que se tenga que ofrecer sea menor al del mercado. Adicionalmente, implica costos y gastos de mantenimiento e impuestos que no son menores.

Entonces… ¿Qué hacer?

1) La diversificación es la mejor alternativa, aunque en algunos periodos las cosas se compliquen

Como se ha visto en los puntos anteriores, la decisión de qué hacer con una inversión en estos momentos no debe fundamentarse en ver qué mercado es mejor. La mejor opción es diversificar en todos los mercados posibles que sugieran una perspectiva positiva.

Lo más recomendable es mantener un comportamiento racional en momentos complicados y no olvidar las razones por las que se está invirtiendo.

Aunque por momentos los mercados financieros pueden complicarse, la mejor alternativa siempre será mantener una inversión diversificada, activa, dinámica y bajo la dirección de una institución especializada y con una amplia experiencia en inversiones. En el mediano y largo plazo esta será la clave del éxito en una estrategia.

2) Acércate a un experto

Busca una institución especializada en el área de inversiones. Pregunta qué se espera de los mercados y plantea todos tus objetivos, necesidades y deseos, para que un asesor certificado te ayude a diseñar una estrategia que te permita alcanzar tus metas financieras. Encuentra una institución sólida y con una amplia experiencia, ya que eso te indicará que la empresa ha atravesado crisis y momentos complicados en los mercados y, lo mejor, sabe cómo sortearlos.

Contacta a un asesor experto que te ayudará a diseñar una Estrategia de Inversión a tu medida

 Por Fernando Guerrero.