El viernes pasado amanecimos con la noticia de que el Brexit se volvió realidad, y las últimas encuestas en el Reino Unido, que marcaban el deseo de una mayoría por permanecer en la Unión Europea, fallaron.

De acuerdo con los resultado finales publicados, el 51.9% de la población decidió abandonar la UE contra un 48.1 por ciento que manifestó su decisión de permanecer.

Las implicaciones

 Los impactos, económicos y políticos que el Brexit puede dejar son muchos, ya que se trata de la quinta economía más grande del mundo, sin embargo, para cada país o región será distinto. De acuerdo con información de la Dirección de Estrategias de Mercado de Finamex, sobresalen tres aspectos para México:

1. Comercio directo con el Reino Unido

Este impacto debería ser el menor y menos significativo, debido a la importancia comercial con el país europeo menor al 1% del comercio total mexicano.

2. Impacto al sector manufactura de EE. UU.

Estados Unidos podría experimentar un menor comercio con el Reino Unido, quien representa el quinto lugar en destino de sus exportaciones. Esto provocaría una afectación al sector manufacturero de nuestro vecino del norte y por consecuencia, afectaría al nuestro, el cual depende en gran medida de lo que pasa en EE. UU.

3. Tipo de cambio

La moneda mexicana desde la madrugada de este viernes ha experimentado una gran depreciación. Cerca de la 1 de la mañana del viernes, el peso mexicano en el mercado Forex, alcanzó una cotización histórica de 19.50 pesos por dólar. Esta fuerte apreciación del dólar es quizá, el impacto más importante para nuestro país.

Por qué cayó el peso

El efecto más inmediato que ha provocado la salida de los ingleses de la UE, es un fortalecimiento del dólar frente a todas las monedas del mundo. Esto se da en momentos de incertidumbre, debido a que, grandes capitales se posicionan en activos en dólares en busca de una mayor estabilidad, ya que el billete verde es considerado como la divisa más segura.

La moneda más afectada por el Brexit -por ser el epicentro del evento-, es la libra esterlina, la cual ha alcanzado niveles no vistos desde 1985 y representó una depreciación frente al dólar de alrededor del 10% (solo el día viernes).

A la baja monedas emergentes

Después de la Libra Esterlina, las monedas de los países emergentes fueron las más afectadas, esto debido a que, también sufren de movimientos de capitales hacia activos en dólares y de una gran especulación.

En el caso específico de México, existe una presión adicional ya que el peso mexicano es la octava moneda con mayor operación en el mundo, esto provoca que la depreciación sea mayor a otras divisas emergentes, como se ha visto hasta ahora.

Efectos de un tipo de cambio alto

Las consecuencias que puede tener nuestro país con un tipo de cambio en estos niveles, son:

• Una presión inflacionaria para México, ya que todas las materias primas y productos que se importan, se vuelven más caros. Adicionalmente, se debe considerar que las materias primas a nivel internacional han incrementado sus precios en este año.

• De acuerdo con la estimación de la Dirección de Estrategias de Mercados de Finamex, el Banco de México (Banxico), debería subir su tasa de interés de referencia en su próxima reunión, con la finalidad de evitar una mayor depreciación de la moneda y la medida debería de ir acompañada de intervenciones en el mercado cambiario.

• Por otro lado, el fortalecimiento del dólar representa una presión para el sector manufacturero de Estados Unidos, y es que, para ellos exportar se vuelve más complicado, ya que sus productos los colocan más caros en otros países. Este sector del vecino del norte, es el que genera mayor crecimiento para México, por lo que una contracción puede representar un menor impulso para nuestro país.

¿Y las Bolsas?

Para entender el comportamiento de los Mercados Bursátiles del mundo se debe comenzar con analizar el contexto económico mundial. Cuando los datos indican que se espera un crecimiento económico importante en el mundo, los Mercados Bursátiles tienden a reaccionar de manera positiva y cuando los datos indican lo contrario, el desempeño es negativo.

Así, considerando que el contexto económico actual indica que no estamos en el mejor momento para el comercio en el mundo y que muchos países están luchando para generar crecimiento, la noticia del Brexit viene a provocar un mayor deterioro en la expectativa de crecimiento mundial, debido a que las consecuencias comerciales para algunos países serán negativas.

Ante este panorama, las Bolsas del mundo suelen adelantarse y sobre reaccionar, en este caso de manera negativa hasta que existan datos que sugieran una tendencia diferente.

Para los inversionistas, en momentos como este es clave no perder de vista los objetivos de la inversión, el plazo y mantener diversificado el portafolio. También recordar que cuando se ajustan a la baja los mercados surgen oportunidades que pueden representar retornos muy atractivos en el futuro.

Por Fernando Guerrero Blanco