El peso comienza a recuperarse y Pemex ¿cuándo?

Esta semana la moneda nacional logró ligar dos sesiones en terreno positivo, acumulando una apreciación de 3.04%, beneficiada por factores externos como internos.

En el terreno global, el alza se puede adjudicar a la recuperación en los precios del petróleo, los cuales tocaron un punto clave el pasado 11 de febrero, lo que significó un acumulado de 38.20 por ciento.

Asimismo, el anuncio que realizó la Reserva Federal (Fed) de aplicar una política más gradualista en materia de tasas de interés como se esperaba, impulsó a las divisas emergentes, que presentaron un mejor comportamiento desde el pasado 17 de febrero, y entre ellas destacó el peso mexicano.

Otro aspecto que impulsó a la moneda nacional, fue la recuperación en los precios de los commodities, los cuales han tenido un efecto favorable sobre la recuperación de las divisas de economías emergentes. Así, el dólar descendió a un mínimo no visto desde mediados de octubre de 2015 frente a una canasta de seis divisas.

Brilla el petróleo

Otro factor importante que aconteció durante la semana, fue el incremento en el precio del crudo a nivel global. El alza representó que la mezcla mexicana tomara impulso y tuviera un incremento de 4.23 por ciento, es decir, un aumento de 1.30 unidades, por lo que se cotizó en 32.04 dólares por barril.

Desde el momento en que la Reserva Federal publicó su comunicado de política monetaria, las operaciones en el mercado energético vivieron jornadas en terreno positivo, debido a la recuperación en los precios del crudo, los cuales hasta esta semana se han mantenido al alza.

Petrolera en la cuerda floja

Pese a la recuperación que vivió el peso y el crudo, a nuestro juicio, el eslabón más débil sigue siendo Pemex. En este contexto, la combinación de una capitalización de Petróleos Mexicanos por el Gobierno Federal, además del dinero que recibirá como remanente del Banco de México, aunado a una restructura de la empresa, podría lograr que la empresa productiva del estado se volviera rentable, lo cual tendría el potencial de poner al peso mexicano en la tabla de depreciación de monedas emergentes, lo que implicaría por lo menos un incremento adicional de cinco por ciento.

Revisa el reporte completo de Finamex aquí

Pronóstico para inflación

La próxima semana, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), publicará el reporte del Índice Nacional de Precios al Consumidor correspondiente a la primera quincena de este mes. Es por ello que anticipamos que se verá reflejada en una inflación general de 0.17 por ciento, explicada por incidencias positivas tanto por parte del subíndice subyacente (con una inflación de 0.14%) como del no-subyacente (con una inflación de 0.26 puntos).

En términos anuales, esperamos ver una inflación general de 2.79% y para el subíndice subyacente de 2.69 por ciento, durante la primera mitad de marzo, ambas muy cercanas a las lecturas registradas en la segunda mitad de febrero.